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A股还有两天开盘短期调整不改长期趋势基金经理说节后将这样操作

2022年09月21日 山蛰菜财经网

A股还有两天开盘!短期调整不改长期趋势基金经理说节后将这样操作

今年的春节显然和往年不同——节日祝福里“身体健康”放在首位,年货购物车里口罩酒精成了香饽饽,准备走亲访友的人取消出行,广大群众表示“宅在家中就是对社会最大的贡献”。

疫情对生活生产的影响不言而喻,今年春节假期的时间被延长至2月2日,2月3日开始企业复工、股市开市。那么,即将开工的基金经理们这个假期过得如何?他们对节后的市场又如何看呢?

某权益投资基金经理:下跌5%是阶段性调整上限,债市或将大涨

肺炎疫情对于深圳某基金公司权益投资基金经理李月笙来说并没有造成太大的影响。“我以前过年很多时候也不出门。好不容易放假,常常就宅在家里休息一下。”

假期里,李月笙就在家看看书,《基因传-众生之源》、《无穷的开始-世界进步的本源》等都是他推荐的阅读书目。按他的话来说,这个时候要积极响应号召,少出门、多翻书。偶尔出门,他也会将身边观察到的趣闻分享给朋友们,“我觉得疫情对我的影响有限”。

2月3日就要复工了,作为基金经理,对于A股节后的市场行情他看跌但却并不过分悲观。他表示,“主要是看跌多少的问题。A股节前跌了2.75%,将近3%。预计节后开盘首周大概率会补跌,下跌5%是阶段性调整的上限。刚开市一两天可能会比较猛烈,后续会逐步平缓。”

而在板块方面,他认为,节后投资者情绪可能会反映到医药、航空交运、餐饮消费等板块。由于节日里对药品的需求、假期餐饮出行受限等,医药板块、在线教育这些板块可能会受益,而交通运输、餐饮消费可能会有影响。但也要注意,这些影响都是中短期的,其实把时间拉长了,很多后期都会慢慢恢复。而相对来说,服务性的会恢复相对慢一点。在股市之外,他较为看好债券市场。“由于现在这个情况,对于全年来说,大家会担心会怎样传导到货币方面。基于此,我估计债市又要大涨了,股市会跌但也会有个度。”

某“公转私”基金经理:对市场影响不好估量,不买也不卖

很多人将此次的肺炎疫情和此前的SARS相提并论,不少机构还将“非典”对资本市场的影响与当前市场做了比较,希望借此给后市做一些参考。而在从事投资近20年的老江湖林弘看来,这次肺炎疫情和SARS并不相同,对市场的影响程度也完全不同。

拥有医学背景的林弘曾在公募担任多只医药主题基金的基金经理,现在已由“公转私”。参与过2003年“非典”之后的资本市场的林弘,在评价这次疫情对市场影响时多次表示“很难预测”,但他认为和“非典时期”相比,这次疫情对市场的影响可能会超过SARS。

“我2002年、2003年就已经在研究医药行业了,当时也经历了SARS。当时在南方,我感觉疫情对生产作业的影响不是很大。”相比之下,他指出,“虽然致死率不算高,但感染人数和传播速度上已经超过SARS。并且以前全国防疫从没有这样严格过,从这个来看这次疫情对市场的影响可能会超过SARS。我觉得很难预测到这件事情。”

仅从现有数据来看,他表示,2月3日开市以后,市场的影响和反应还是比较大的。很多其他企业的影响还有待观察,主要是取决于政策,比如隔离情况和复工情况。“什么时候能够组织生产、组织学习,能够像往常一样,这个很关键。”

无疑,此次疫情冲击了餐饮娱乐、交通运输,那对医药板块是否就是绝对利好呢?作为研究医药行业多年的基金经理,林弘表示,即便是短期,疫情对医药板块也不是绝对的利好,而是有正有负的。抗病毒、清肺热的药品,以及抗生素、医用产品的一些制造企业和提供互联网医疗服务的企业,可能会有正面利好;而对人口聚集的一些和肺炎无关的专科医疗服务类企业则可能会出现负面反应,比如牙科、眼科等,病人除非必须、必要,可能会避免在这个时间点去医院。

在这样的情况下,开市后他会如何操作呢?林弘直言,“我就看着吧,不会买也不会卖。因为从现在看到的现象来看,我做不出判断。我们现在通过对疑似病人隔离、减少人员外出来减少疾病传播的可能,而等到复工之后情况是什么样的,这还需要观察。”

某新锐基金经理:短期预计普跌,调整仓位重新思考再出发

相比两位久经沙场的基金经理,瑞金才转为基金经理不久。这个春节他并不太顺利,因为疫情被迫取消出行计划,还不幸患上感冒。在现在“听咳嗽声色变”的特殊时期,虽然假期延长,但于他而言只是将宅在家中的时间延长了而已。

在他看来,A股的开局可以参考港股市场。“市场情绪很难说,短期来看市场肯定会有一定回撤。就短期来看,开市后可能会是一个普跌的状况。”

在操作上,他表示,虽然市场预期会下跌,但依然会积极参与。“面对节后大概率会出现波动的市场,短期个人投资者受流动性因素和情绪面影响会比较大,所以不少个人投资者或者短期资金可能会选择暂时回避掉。但作为机构,围绕长期价值去做,不太会去把握短期波动,看得会相对更长一些,所以还是会参与。这种情况下,对于长线机构资金来说,会是一个阶段性的调整时间,会趁着这个时间调整下仓位,思考下2020年的后续走势。”

至于什么时候市场会有所好转?他认为,市场还是符合客观规律的。等疫情数据有一个可信服的好转,大家情绪也会有所好转,市场走势也会有所反应。

板块方面,他认为部分医药板块可能会有一个短期行情,但长期来看,并没有特别突出的表现。对股民而言,医药可能会存在个股方面的机会,但对于买卖基金的人来说,还是应该着眼更长的机会。与此同时,港股方面,现在估值处于低位但是否投资仍要谨慎。“现在虽然便宜是便宜,但便宜只是一个条件,投资与否不只是看估值,还有基本面等方面的因素要权衡。现在投资者风险偏好整体都在下降,港股受国内基本面影响也比较大,肯定会被砸出来,砸出来肯定会有资金去配,但是持有半年是否会赚钱,这个说不好。”

对于2020年的市场走势,他认为不会再像去年那么好。与此同时,基金的表现也会有所分化。“2020年投资基金很难通过押某一个板块去获得一个好的回报,还是要看基金经理整体的选股能力。”

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